在新一屆董事會(huì)中，楊氏家族席位由此前的四席降為兩席，僅保留了楊世江及楊智杰兩個(gè)董事席位。其余非獨(dú)立董事，蘭州黃河高管占三個(gè)董事席位(牛東繼、魏福新、徐敬瑜)，第三大股東甘肅工業(yè)交通投資公司占一個(gè)董事席位(謝健龍)，第二大股東湖南昱成投資有限公司提名的三位董事候選人無一當(dāng)選。

據(jù)市場人士分析，新一屆董事會(huì)淡化了上市公司家族色彩，對維護(hù)上市公司的管理層穩(wěn)定有利，但效果如何，還有待觀察。

話說回來，雖然主營業(yè)務(wù)不夠出色，但是，蘭州黃河倒是在炒股上很有“財(cái)運(yùn)”，近年來，一直在依靠投資收益“潤色”業(yè)績。

據(jù)了解，蘭州黃河2017 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過“關(guān)于控股子公司利用自有資金進(jìn)行證券投資的議案”，投資期限為2018年1月1日至2019年12月31日，子公司管理層具有繼續(xù)進(jìn)行證券投資的意圖。

公告顯示，蘭州黃河用于證券投資的本金為1.5億元，自2010年進(jìn)行證券投資以來，未再新增投資，證券投資資金未占用公司主營業(yè)務(wù)資金流，對公司主營業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生影響。

針對證券投資，蘭州黃河也專門制定了《證券投資內(nèi)控制度》，公司嚴(yán)格遵守“規(guī)范運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)、資金安全、量力而行、效益優(yōu)先”的原則，投資主要涉及金融、基建、通信、環(huán)保等行業(yè)，能有效分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，蘭州黃河方面表示，公司在證券投資方面已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，能夠做到有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，自2010年開始進(jìn)行證券投資以來，除2011年和2016年因受資本市場大環(huán)境影響導(dǎo)致證券投資產(chǎn)生虧損之外，其他年度均為盈利。

因此，蘭州黃河方面在公告中認(rèn)為，相關(guān)投資收益雖受資本市場大環(huán)境影響，但在短期內(nèi)仍有持續(xù)性。

另外，年報(bào)顯示，蘭州黃河2015-2017年生產(chǎn)人員人數(shù)逐年遞減，同期主營業(yè)務(wù)成本中啤酒及飲料和麥芽生產(chǎn)合計(jì)人工工資分別為3750萬元、3079萬元和3789萬元。

對此，深交所在公告中，請?zhí)m州黃河說明在連續(xù)三年生產(chǎn)人員數(shù)量減少的情況下，計(jì)入主營業(yè)務(wù)成本中的人工工資總額先降后升的原因。

原來，作為蘭州黃河主要子公司的蘭州黃河嘉釀啤酒有限公司于2016年4月26日起，將其所屬瓶箱部絕大部分勞務(wù)與甘肅九鼎勞務(wù)派遣有限公司進(jìn)行了勞務(wù)外包，原瓶箱部大部分員工轉(zhuǎn)入甘肅九鼎勞務(wù)派遣有限公司，該子公司不再承擔(dān)相應(yīng)員工薪酬，所以2016年?duì)I業(yè)成本中啤酒及飲料人工工資較2015年下降。

此外，自2014年以來啤酒行業(yè)產(chǎn)銷量整體下滑，蘭州黃河作為區(qū)域性品牌下滑更加嚴(yán)重，職工年均工資增長幅度也較低。

但自2016年以來，蘭州市物價(jià)水平，特別是房價(jià)、房租進(jìn)一步攀升，導(dǎo)致員工流失嚴(yán)重;為了降低員工，尤其是一線生產(chǎn)、銷售人員的流失率，保持員工隊(duì)伍穩(wěn)定，增加職工工資勢在必行。

2017年，蘭州黃河參照甘肅省人力資源和社會(huì)保障廳與甘肅省統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的文件精神，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，對職工工資及社保水平進(jìn)行了上調(diào)，這使得2017年?duì)I業(yè)成本中啤酒及飲料人工工資較2016 年有所上升。

另外，年報(bào)顯示，作為蘭州黃河子公司的蘭州黃河(金昌)麥芽有限公司(下稱“蘭州黃河麥芽”)、青海黃河嘉釀啤酒有限公司(下稱“黃河嘉釀”)和酒泉西部啤酒有限公司(下稱“西部啤酒”)已連續(xù)三年虧損，但蘭州黃河卻未對上述長期股權(quán)投資未計(jì)提減值準(zhǔn)備。

對此，蘭州黃河方面表示，雖然上述子公司已經(jīng)連續(xù)三年虧損，長期股權(quán)投資也存在減值跡象，但根據(jù)公司針對主營業(yè)務(wù)所做出的、如上所述的一系列經(jīng)營舉措和各子公司管理層批準(zhǔn)的未來5年經(jīng)營發(fā)展計(jì)劃，公司認(rèn)為蘭州黃河麥芽、黃河嘉釀具有較強(qiáng)的可持續(xù)盈利能力。

資產(chǎn)負(fù)債表日，計(jì)算蘭州黃河麥芽和黃河嘉釀兩家子公司的未來經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)值，估算企業(yè)價(jià)值，以此作為計(jì)算長期股權(quán)投資可收回金額的依據(jù)，經(jīng)過測算，對該兩家子公司的長期股權(quán)投資可收回金額高于賬面價(jià)值，故未計(jì)提相對應(yīng)的減值準(zhǔn)備。

而西部啤酒因設(shè)備老化，導(dǎo)致運(yùn)營成本較高，故蘭州黃河做出停產(chǎn)的決定，并已對生產(chǎn)設(shè)備計(jì)提了充分的減值準(zhǔn)備。

資產(chǎn)負(fù)債表日，按照假設(shè)處置西部啤酒資產(chǎn)，償還債務(wù)的方式收回投資成本，計(jì)算了西部啤酒剩余現(xiàn)金流量，以此作為計(jì)算長期股權(quán)投資可收回金額的依據(jù)，經(jīng)過測算，對西部啤酒的長期股權(quán)投資可收回金額高于賬面價(jià)值，故未計(jì)提相對應(yīng)的減值準(zhǔn)備。

2018年，蘭州黃河表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持啤酒業(yè)務(wù)集團(tuán)化改革方向，繼續(xù)以調(diào)結(jié)構(gòu)、抓質(zhì)量、降費(fèi)用、促發(fā)展為主線，以成本控制、產(chǎn)品優(yōu)化、節(jié)能減排、費(fèi)用籌劃為提高效益的手段，力爭扭轉(zhuǎn)公司主業(yè)連成年下滑的趨勢，不斷提高發(fā)展的質(zhì)量和效益。