精細管理，改進治理為未來奠定更好基礎
管理水平的提升，是茅臺給市場帶來信心的重要動力之一。
本期半年報管理層經營分析中指出，2017年上半年，公司董事會認真貫徹習近平總書記治國理政新理念新思想新戰略，根據《公司法》、《證券法》、《公司章程》等法律法規規定，著力抓好董事會建設，嚴格執行股東大會決議，圍繞董事會目標任務，堅持穩中求進，按照“十企戰略”，落實“九個營銷”，扎扎實實抓生產、保質量、穩市場、促增長，各項主要指標保持了穩中向好、持續向好的勢頭。
據了解，貴州茅臺開年以來，董事會圍繞議事能力、決策能力與決策質量的提升，對標一線國際企業，以改善供給側改革為突破，全面深化管理，令企業治理水準達到新的高度。
雖然貴州茅臺酒在市場上自2016年下半年開始出現持續供貨緊張的局面，但是貴州茅臺因為受制于嚴格的生產工藝標準和要求，產品的出廠量存在缺口，而且這個缺口仍在擴大。
貴州茅臺也在半年報中坦陳，宏觀經濟增長、消費升級和消費群體不斷擴大，高端白酒行業恢復性增長，市場需求旺盛，受工藝限制，生產量有限，供求矛盾突出，給茅臺的價格和市場管理帶來一定壓力。
6月20日，茅臺集團黨委書記、總經理，茅臺股份公司代總經理李保芳在調研制酒車間時表示，雖然離全年生產結束還有一段時間,但是從目前進度來看，今年的生產形勢已經大體明朗，產量基本恢復正常，質量上總體穩定趨好。今年全年的產量42000噸的目標，平均班產75噸，已達到正常年度的水平。2017年度的茅臺酒生產，呈現出產量穩、質量好、輪次比例較為協調、缺陷酒比例可控的特點，生產持續向好的態勢明顯，全年可恢復到正常年份的水平。
“公司在未來絕不會將不合格的茅臺酒銷售到市場，以彌補茅臺酒基酒生產下滑年份所帶來的影響, 茅臺堅決不能做，也絕不會做這種嚴重透支企業信譽的行為!茅臺始終堅持實事求是，做有良心的企業。”李保芳說。
太平洋證券6月2日發布的研報給予貴州茅臺“買入”評級，將今年的目標價定為500元/股。研報認為貴州茅臺酒終端市場供不應求的態勢將會持續下去，今明兩年各地經銷商庫存仍會維持較低水平，盡管廠家對批發價采取了相應措施，但茅臺供需緊張的格局仍會持續。
在最新公布的半年報持倉結構中可以看到，機構對貴州茅臺的熱情仍然高漲。前十大股東中，作為滬港通通道的“香港中央結算有限公司”持股比例為6.01%，共持有7545.31萬股;中國證券金融股份有限公司持股2477.20萬股;易方達資管(香港)持有1245.04萬股;中央匯金持有1078.73萬股;奧本海默基金持有669.00萬股;全國社保基金一零一組合持有471.85萬股;GIC PRIVATE LIMITED持股456.29萬股;泰康人壽持有445.37萬股。
一位白酒行業研究員表示，此次貴州茅臺公布的半年報業績穩中有喜，略高于市場預期。貴州茅臺的企穩回升態勢確立，良性發展通道進一步打開，已經成功個完成市場化轉型和消費群承接的貴州茅臺，將會在未來幾年持續保持上升發展趨勢，為投資者創造收益。
截至發布半年報前一個交易日，貴州茅臺股票收盤價為473.87元/股，對應市值為5952.7億元。
