專家：“茅臺其實并不貴”“本質是茅臺供給少需求大”

但斌：這次茅臺的出廠價是969元每瓶，如果再過8年或10年，出廠價提高1650元的話，提高一倍;茅臺2017年利潤是280億元，算少一點250億元，到時候就是1500億利潤。上周五茅臺9000多億市值，如果市值能再乘以6，到時你說茅臺是貴了還是便宜了?

但斌：如果你真的深入去研究茅臺這個企業，就知道全世界很少有企業有這樣的產品——毛利率90%、凈利潤50%。換個企業有這樣利潤的話，就有很多競爭對手加入。但茅臺別的競爭對手就進入不了，當時我們說茅臺要到600元，很多人說貴了，但2017年就到了700多元，到2018年底的話，大概率會漲到讓大家目瞪口呆。

當一個企業的產品處于供不應求，大家都趨之若鶩的時候，就跟拉菲、愛馬仕一樣自然有金融屬性在。像茅臺這樣的公司，歸根結底還是需求端太大，供給端太小了。它的可供給量是非常有限的，茅臺永遠處于供不應求的狀態。另外，茅臺是一個很好的快消品，女孩買個愛馬仕包可以用很多年，但茅臺一喝就沒了。

還有一點，茅臺是中國的好酒，又是便宜的好酒。比方說今天晚上10個人吃飯，請紅酒就2000元一瓶，一人一瓶都不夠，得花2萬多。但如果是茅臺的話，10個人五瓶，就5000元，便宜多了。所以從商務招待來說，茅臺是中國最好的東西。更重要的是隨著中國老百姓的財富在大規模增長，茅臺的需求就更多了。

高端白酒消費品漲價是大勢所趨

資深白酒專家晉育鋒在接受記者采訪時表示，供不應求是目前高端白酒價格居高不下的最直接原因。近年來，以茅臺、五糧液、郎酒為代表的高端白酒經過幾年的盤整期率先止跌回升，產銷兩旺明顯，中高端一線二線白酒復蘇態勢明顯。但是，原酒(含濃香型、醬香型)的產能都有5年左右的周期，相對穩定，原酒的產能不能大幅提升。由于白酒行業集中度不斷提高，市場份額向優勢一線品牌集中，在需求上升的同時，原酒并不能大幅上升導致供不應求，一線品牌吸引力增強后引發了不斷漲價。

專家還表示，高端白酒逢節必漲這一“怪圈”在短期內也難以打破。白酒行業具有周期性、季節性等特征，節日期間由于人們的各種社交活動頻繁，親朋好友相聚等因素，居民消費白酒量大大增加，供求矛盾加劇，這也是白酒價格上揚的原因之一。

在國開證券研究部副總經理杜征征看來，隨著人們生活水平及收入的不斷提高，購買力不斷增強，人們對一線二線中高端白酒品牌的忠誠度更高、消費能力更強。居民消費水平上升，中等收入群體擴容，無形中推動了中高端消費升級，高端白酒消費品漲價是大勢所趨。